Şu sıralar yeni bir şirket araştırıyorum bende.  Araştırırken aklıma geldi. Bu şirketi araştırırken nasıl baktığımı sizin de görmenizi istedim. Araştırdığım şirket #bobet, Boğaziçi Beton. ( Net olmayan fotolara tıklarsanız netleşiyor.)

    1.İlk baktığım şey bu şirketin ne yaptığı : Onu da Google’ a Boğaziçi Beton resmi websitesi yazarak, şirketin resmi websitesini buluyorum. Oradan şirketin İstanbul ili içinde hazır beton ve agrega madenciliği yaptığını görüyorum.

    2. Şirketin hisse kodu ile google’ a yine investing #bobet yazıp son 5 yılda % kaç gittiğine bakıyorum. Bunun nedeni hikayesi ve değeri olsa bile bu şirketin fiyatlanıp fiyatlanmadığına bakıyorum. Bu arada Fk’ya da bir göz atıyorum. Fiyatlanmadığını düşünüyorsam daha fazla araştırmaya giriyorum. 

    3. Şirketin hikayesine odaklanıyorum. #Bobet’te hikaye ne? İstanbul iline hizmet verdiği için kentsel dönüşüm ön plana çıkıyor. Ayrıca büyük projelerde de yer alıyor. Bence buradaki hikaye kentsel dönüşüm. Diğer yandan şuan da olan sıkı para politikası da beton ve çimento sektörünü negatif etkileyeceğini de aklımın bir köşesine yazıyorum. 

    4. Şirketin genel bilgilerine ulaştım. Sırada ilk faaliyet raporunu okumaya başlıyorum. Burada şirketle ilgili daha fazla bilgiye ulaşıyorum. İlk 3 faaliyet raporunu okuyorum.

    5. Temettü hisseleri adlı siteye gidip hiç temettü verip vermediğini kontrol ediyorum. Halkaarz olduğundan beri her yıl temettü vermiş. Güzel.

    6.Bistock internet yada mobil uygulaması üzerinden öz kaynak karlılığına ve diğer  çarpanlara bakıyorum. Olduğu sektör de şirket varsa karşılaştırıyorum yoksa benzer şirketlere bakıyorum. Yaşar Erdinç hocamız da öz kaynak karlılığına çok önem verir.

    7. Türk patent sitesine girip şirketin aldığı patentler var mı? diye bakıyorum. Şirketin yaptığı 4 patent başvurusu olduğunu görüyorum. 

    8. Faaliyet raporunda ki üst yöneticileri Google ve Youtube’ da aratarak herhangi kötü bir şey var mı diye bakarım. Ayrıca herhangi bir yayın organına çıkmışlarsa o yayını dikkatlice dinlerim. Benim bulduğum, şirketin CEO’ su 2 yıl önce halkaarz olduğunda çıktığı bir Blomberg yayını var.

    9. Eskiden finansallarını açıp okurdum ama artık onu çok az yapıyorum. Aklıma bir kısım takılırsa (yönetim ücreti, vs.) o zaman açıp bakıyorum. Sanırım teknolojinin getirdiği bir tembellik oldu. Onun yerine Fintables Twitter adresinden şirketin geçmiş yıllardaki finansal tablolarını bakıyorum. Aynı şeyi İnvesting’ den de yapabilirsiniz.

    10. Kar marjları da benim için önemli. Burada ise kullandığım site Morningstar. Site İngilizce. Ama Türkçeye çevir seçeneği var. Burada operating performance ‘ta yıllık net kar marjı var. Ayrıca finansal tabloları da biraz daha basitçe inceleyebileceksiniz. Giderek artan bir kar marjı görüyorum şirkette.

    11. Twitter’ da bu şirketle ilgili insanlar ne yazmış bakıyorum ama bu alan artık bence çöpe döndü #bobet yazıp aratırsanız bir dünya çöp çıkıyor. İçerisinden artık kaliteli bir şeye ulaşmak gerçekten zor. 

    12. Faaliyet raporu okumaya devam ediyorum. En az son 6 faaliyet raporunu okumak lazım. Burada özellikle dikkat ettiğim yatırımlar ve gelecek beklentisi. Şirket gelecek beklentisinde kar ve satış artışı öngörüyorsa hemen onu yıllık kar marjı %15 alarak (şirketin son iki yıl ki kar marjı ) 2024′ te edeceği net karı tahmini hesaplıyorum.(1.5 milyar tl ) Bunun da toplam hisseye bölüp hisse başı karı buluyorum.(3,6 TL)  Ve geçen sene ile karşılaştırıyorum. (2.4 TL) Ciddi bir artış görüyorsam benim için artıdır. Hisse başı kazançları Tradingview internet sitesinde bulabilirsiniz.

    13. Hazır beton sektörü ile ilgili istatistik bilgisi var mı geleceğe yönelik onu bulmaya çalışıyorum. Şöyle bir rapor  : Hazır beton raporu ve şöyle bir site var : Hazır beton sitesi . Ne kadar araştırmaya iştahlı olduğunuza göre daha fazla bilgi için araştırmanızı derinleştirebilirsiniz. Siteden aldığım bir görsel : 

    14. Şirket yeni halkaarz olduğu için, bana göre büyüme şirketleri kategorisinde değerlendiriyorum. O yüzden benim için riskli bir yatırım olduğu gerekçesiyle , çok risk almamaya çalışıyorum. Çünkü halkaarzların yatırımcı güveni sağlaması için daha yıllarca bu çizgiyi koruması lazım. 

    15. Rekabet avantajı. Kendi ham maddesini (agrega) ürettiği için, şirketin CEO’ sunun da Youtube yayınında belirttiği üzere şirkete ciddi bir rekabet avantajı sağlıyor. Ayrıca bulunduğu il ve bu ile yayılmış santralleri de aynı şekilde. Ama ben şirketin büyümesi için bütün Türkiye’ye yayılmasını isterdim. Bakalım zaman gösterecek. Santrallerin İstanbul ilindeki dağılımı : 

    16. Bu şirketin gelecek 10 yılda var olup olmayacağına bakarım. Bu konu biraz öngörü meselesi. Eğer olacağını varsayıyorsanız, tabi ki alacağınız riskte ona göre olur. Ben şahsen sektörün olacağını ama yeni halkaarz olmuş bir şirketin olup olmayacağı konusunda çekincelerim olur. Ama şirket en az 20 yıllık bir şirket olduğunu da unutmamak lazım.

    17. Şirketin rakiplerine bakıyorum. Marmara bölgesinde araştırdığım kadarıyla #bobet kadar büyük bir üretici yok. Nuh Beton ve Özseç Beton gördüm. İkisinin de tesis sayısı 10 civarı. #Bobet 31 tesise sahip.

    18. Şirketle ilgili şuana kadar topladığım bilgilerin büyük çoğunluğu olumlu. O yüzden borsadan elimde nakit varsa (benim için ) küçük bir parayla alım yapıp beklemeye başlıyorum. Şirketin grafiğinde en üst 43 tl, benim aldığım 32 TL. Bana göre makul bir fiyat. Benim için bir güvenlik marjı da var. Biraz daha düşerse biraz daha ekleme yaparım. Ama 14. madde de dediğim gibi  çok ciddi para bağlamam şu aşama da. 

    19. Şirketin gelişimini takip etmeye devam ederim. Olumlu hava ve yatırımcı güvenini sarsmayacak ortam devam ederse payımı arttırmaya devam ederim. Olmazsa da satıp nakiti başka yatırımlarda kullanırım.

    UYARI : Burada yazılanların hiçbiri yatırım tavsiyesi değildir. Kimse sizin için balık tutmaz. Kendi araştırma ve karar süreçlerinizi kendiniz geliştirmelisiniz. Buradaki sadece örnek bir çalışmadır. 

    İşte böyle. Bir şirketi ben böyle araştırıyorum. Eğer sizin de tavsiye ettiğiniz bir konu varsa mutlaka bana ulaşın. Arada unuttuklarım olursa bende zaten eklemeler yapacağım. Başka bir yazı da görüşmek üzere.